當(dāng)前供應(yīng)端受到季節(jié)性天氣影響擾動(dòng)出現(xiàn)季節(jié)性減量。需求端，不銹鋼焊管廠高爐開(kāi)工率和鐵水產(chǎn)量均有所增加。節(jié)后的不銹鋼焊管廠復(fù)產(chǎn)、現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)對(duì)價(jià)格有所支撐。但當(dāng)前不銹鋼焊管廠利潤(rùn)處于低位。且需要關(guān)注需求預(yù)期兌現(xiàn)情況和價(jià)格監(jiān)管力度。預(yù)計(jì)短期鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)。供應(yīng)方面：目前不銹鋼焊管實(shí)際產(chǎn)量仍處于歷史同期低位，年后呈現(xiàn)低位開(kāi)局。之后供應(yīng)將進(jìn)入復(fù)產(chǎn)周期。未來(lái)需繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)回升力度，不排除供應(yīng)提升快于需求復(fù)蘇的可能存在。
庫(kù)存方面：本周庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，且未來(lái)幾周內(nèi)庫(kù)存預(yù)計(jì)將持續(xù)處于累庫(kù)周期。與春節(jié)當(dāng)周相比，廠庫(kù)增庫(kù)速度明顯放緩，社庫(kù)累庫(kù)速度繼續(xù)增加。這體現(xiàn)出春節(jié)節(jié)后，螺紋鋼資源逐漸從不銹鋼焊管廠向貿(mào)易商手中轉(zhuǎn)移。但由于終端需求仍未釋放，社庫(kù)累庫(kù)速度繼續(xù)增加。
需求方面：隨著春節(jié)結(jié)束，預(yù)計(jì)表需將繼續(xù)處于回升周期。短期來(lái)看，下游仍未開(kāi)工，元宵節(jié)后終端需求才將逐漸啟動(dòng)。短期不銹鋼焊管需求依舊處于真空期。
短評(píng)：基本面供增需增，庫(kù)存累積，符合春節(jié)后市場(chǎng)逐步恢復(fù)的一貫走勢(shì)。短期下游需求仍未恢復(fù)，盤(pán)面在沖高后出現(xiàn)回調(diào)壓力，可繼續(xù)觀望。中期向好趨勢(shì)暫未改變，但未來(lái)不銹鋼焊管現(xiàn)貨端對(duì)盤(pán)面影響逐步增大。未來(lái)需警惕復(fù)產(chǎn)速度超預(yù)期、需求不及預(yù)期、原料端鐵礦監(jiān)管幾大風(fēng)險(xiǎn)。
近期不銹鋼焊管走勢(shì)
對(duì)于近期不銹鋼焊管走勢(shì)主要有以下幾點(diǎn)：
1、目前不銹鋼焊管終端工地大部分還沒(méi)有復(fù)工，過(guò)了正月十五開(kāi)工情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但目前終端多是存量需求；
2、本周鋼材社會(huì)庫(kù)存新增248.32萬(wàn)噸，庫(kù)存增幅比較大，說(shuō)明節(jié)后復(fù)蘇需求不及預(yù)期；
3、國(guó)際市場(chǎng)原油和天然氣價(jià)格提前進(jìn)入熊市，已經(jīng)給黑色系大宗商品做出了很好的榜樣，短期煤炭、鐵礦等或?qū)⑾嗬^開(kāi)啟下行之路。
綜上，目前鐵水成本依舊較高，鋼企多虧損運(yùn)行，但鑒于需求抑制，不銹鋼焊管價(jià)格短期或?qū)⒄鹗幭滦羞\(yùn)行。
