九月已過大半，需求未能兌現(xiàn)，本周鋼價繼續(xù)回落，“金九”成色不足，市場信心受挫，周末行情雖已止跌企穩(wěn)，但上漲略顯乏力，唐山限產(chǎn)再度加嚴，有助于短期提振市場信心，同時關(guān)注節(jié)前囤貨需求釋放空間。
根據(jù)中鋼網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，螺紋鋼均價周下跌36，熱卷均價周下跌27，中板均價周下跌16，鋼坯周下跌50至3380元/噸。期貨跌勢明顯，周五夜盤震蕩調(diào)整，小幅收跌。期螺跌破3600，期卷險守3700關(guān)口，鐵礦石800附近徘徊。宏觀方面，政策調(diào)控大方向并未改變，央行頻繁逆回購和超額MLF續(xù)做，本周凈投放2600億元。
同時，8月宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)步恢復(fù)，房地產(chǎn)雖面臨融資收緊問題，但短期投資韌性十足，需求仍有釋放空間。此外，五大品種延續(xù)降庫，建材表觀需求較前一周回升，雖不及預(yù)期，但支撐仍在，鋼價回落空間有限。
利好方面：
唐山限產(chǎn)加嚴
據(jù)有關(guān)消息，唐山自9月19日起限產(chǎn)加嚴，涉及12家鋼鐵企業(yè)，短期提振市場信心，關(guān)注后續(xù)執(zhí)行情況。
同時，焦化行業(yè)績效評價為B級的企業(yè)出焦時間延長至28小時，績效評價為C級的企業(yè)出焦時間延長至32小時'；
獨立軋鋼企業(yè)，全面通過驗收的，生產(chǎn)負荷降低不少于30%，達不到要求或未通過驗收的停產(chǎn)、停止運輸。
挖掘機產(chǎn)量連續(xù)5個月增速超50%
挖掘機產(chǎn)銷持續(xù)上升，一方面反映用鋼下游領(lǐng)域機械制造業(yè)回暖，另一方面也說明基建投資項目的持續(xù)發(fā)力。
根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，我國挖掘機產(chǎn)量持續(xù)5個月增速超過50%。8月挖掘機產(chǎn)量27006臺，同比增長58.2%；1-8月挖掘機產(chǎn)量為240308臺，同比增長28.5%。
8月挖掘機銷量20939臺，同比漲幅51.3%；1-8月總計銷售210474萬臺，同比增25.7%。
值得關(guān)注的是，日前國家發(fā)改委表示，將督促地方政府加快專項債發(fā)行的使用進度。7月抗疫特別國債完成發(fā)行，8月迎來專項債發(fā)行高峰，地方債發(fā)行近1.2萬億規(guī)模，隨著批量資金的陸續(xù)下達，基建投資有望提速。
成交量低位回升
本周鋼價弱勢調(diào)整，下游備貨放緩，但從建材成交量來看，需求依然有支撐，自周三開始，全國建材成交量低位回升，周五接近24萬噸。關(guān)注節(jié)前囤貨需求釋放情況。
利空因素：
標普預(yù)計全球汽車銷量下跌20%
標普日前發(fā)表報告稱，新冠疫情導(dǎo)致銷售及供應(yīng)鏈中斷，上半年全球輕型汽車銷量按年大跌25%，預(yù)計全年銷量將下跌20%。同時，標普預(yù)計今年余下時間里生產(chǎn)將持續(xù)低迷，且負債規(guī)模高于年初，將削弱明年的盈利能力和現(xiàn)金流情況。
國內(nèi)汽車領(lǐng)域，受政策支持，近兩個月產(chǎn)銷持續(xù)回升，但需要關(guān)注我國汽車零部件供應(yīng)情況。
鐵礦石港口累庫52萬噸
隨著海外鐵礦石發(fā)貨量到港量的增加，庫存增幅明顯，45港口庫存總量環(huán)比較前一周增加52萬噸。但區(qū)域有所差異，其中，華北地區(qū)疏港高位導(dǎo)致庫存量有所下降。本周鐵礦石依然保持高位運行，價格有所松動，但調(diào)整幅度不大。
綜上，需求釋放不及預(yù)期，資本市場超預(yù)期下跌帶動現(xiàn)貨走弱，但回調(diào)空間有限。9月進入下旬，五大品種仍處于庫存去化階段，尤其是建材需求仍有趕工支撐，同時唐山限產(chǎn)再度加嚴，有助于提振市場信心。鋼價經(jīng)過一周弱勢調(diào)整，下周存在小幅回升的空間，但整體難有趨勢性變化。
