疫情期間和疫情防控常態(tài)化下,鋼鐵行業(yè)成了保供應(yīng)、穩(wěn)就業(yè)、促發(fā)展的壓艙石。在“雙循環(huán)”背景下,鋼鐵行業(yè)需要盡快適應(yīng)新格局，“十四五”期間，鋼鐵行業(yè)也將會(huì)出現(xiàn)新趨勢(shì)。

　　A股在春節(jié)后陷入調(diào)整，2月18日到3月16日期間，上證指數(shù)下跌5.7%，創(chuàng)業(yè)板指跌去21.73%，一些資金逆市通過(guò)ETF布局，作為機(jī)構(gòu)資金“風(fēng)向標(biāo)”的權(quán)益類ETF(股票ETF+跨境ETF)近期份額增長(zhǎng)明顯。

　　根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者的統(tǒng)計(jì)，截至3月16日，權(quán)益類ETF總份額為5208.83億份，相比2月18日增長(zhǎng)314.35億份。按照區(qū)間成交均價(jià)測(cè)算，這段時(shí)間凈流入的資金達(dá)到481.88億元。

　　從資金流入方向看，一些寬基指數(shù)和熱門行業(yè)受到追捧。其中，華夏上證科創(chuàng)板50ETF獲61.83億元凈買入，份額增長(zhǎng)45.24億份至142.28億份;南方中證500ETF獲61.75億元資金凈買入，份額增長(zhǎng)8.74億份，達(dá)到56.02億份;易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF獲得44.08億元資金的凈買入，期間份額增長(zhǎng)了15.77億份，達(dá)到66.53億份。

　　行業(yè)ETF方面，華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF獲得32.96億元資金的凈買入，期間份額增長(zhǎng)27.02億份，達(dá)到189.11億份。華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF獲得16.86億元資金的凈買入，期間份額增長(zhǎng)了15.06億份，達(dá)到100.28億份。

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，中融國(guó)證鋼鐵、鵬華國(guó)證鋼鐵行業(yè)，今年以來(lái)收益率分別為24.52%、23.76%;國(guó)泰中證鋼鐵ETF及其聯(lián)接基金A今年以來(lái)的收益率也達(dá)到22.35%、21.81%。

　　鋼鐵行業(yè)新一輪供給側(cè)改革帶來(lái)的產(chǎn)銷缺口有望使得成品鋼的價(jià)格上漲，在產(chǎn)量削減的情況下利潤(rùn)仍有較大爬升空間。同時(shí)鋼鐵指數(shù)的成份股在產(chǎn)量、技術(shù)和資本運(yùn)作上更加具備優(yōu)勢(shì)，表現(xiàn)將好于行業(yè)。

　　預(yù)計(jì)調(diào)整將持續(xù)2-3年，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)迎來(lái)了產(chǎn)業(yè)的變革時(shí)點(diǎn)，過(guò)去的產(chǎn)業(yè)邏輯得到重構(gòu)，低估值可能會(huì)改善，目前可能是較好的配置時(shí)點(diǎn);碳達(dá)峰、碳中和可能是貫穿今年全年的主題。