春節(jié)過后，受鐵礦石期貨價格漲停因素的影響，螺紋鋼期貨、現(xiàn)貨，鋼坯等價格跟隨上漲，迎來了開門紅；而且各鋼廠出廠價格也出現(xiàn)了大幅上調(diào)，部分城市現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)。但第二個工作日螺紋鋼期貨和鋼坯價格就出現(xiàn)了回調(diào)，螺紋鋼現(xiàn)貨價格經(jīng)過三天上漲后也出現(xiàn)了回調(diào)。

　　截至2月19日，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)十大重點(diǎn)城市三級螺紋鋼(Φ25mm)平均價格為3928元/噸，節(jié)后3個工作日累積漲幅達(dá)72元/噸，隨后出現(xiàn)了回調(diào)，價格和節(jié)前基本持平。而期貨價格截止2月19日，上期所螺紋鋼期貨1905合約震蕩拉升，收報3655元，經(jīng)過幾天的回調(diào)，目前價格已經(jīng)比2月1日還要低99元 。

　　在庫存累積較去年年底翻倍，鋼價下跌的狀況下，不少人擔(dān)心3月份鋼價是否如去年春節(jié)過后一樣走入下降通道。

　　其實(shí)也不必過分擔(dān)心，雖然目前庫存累積速度較快，但較去年年后來說，庫存量還是減少了51.7萬噸。而且2019年在需求方面，基建繼續(xù)發(fā)力。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，2019年保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間是重要任務(wù)。據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2019年將有總投資額超30000億的6個大類項(xiàng)目計(jì)劃開工，其中包括公路、鐵路、城市軌道、水利建設(shè)、機(jī)場、保障房。并且從今年1月份開始，國家發(fā)改委所批復(fù)的基建投資項(xiàng)目已超5000億元。春節(jié)假期后的前兩個工作日，遼寧、吉林，江蘇、四川等地分別召開了相應(yīng)的基建項(xiàng)目投資會議。在基建項(xiàng)目加快批復(fù)下，各地重大項(xiàng)目也迎來一輪開工潮。

　　同時，宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)也較好。春節(jié)過后，國家公布的各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。1月份信貸數(shù)據(jù)和社會新增融資均創(chuàng)歷史新高，外貿(mào)數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，地方政府債券集中發(fā)行。1月末對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的67.4%，同比高1.9個百分點(diǎn)。2月14—15日中美貿(mào)易第六輪高端磋商取得重要階段性進(jìn)展，雙方就主要問題達(dá)成原則共識，2月21—22日劉鶴副總理應(yīng)邀赴美舉行第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商，后續(xù)中美談判有望達(dá)成積極成果。在這些利好消息的刺激下，鋼鐵行業(yè)場信心得到改善。

　　2018年春節(jié)過后，由于資金緊張下游開工時間延遲，下游需求啟動緩慢，導(dǎo)致3月份開始鋼價出現(xiàn)大幅下跌。而對于2019年下游采購需求啟動速度，蘭格鋼鐵網(wǎng)首席分析師馬力表示，今年開工可能比前兩年有所提前，因?yàn)?018年年底基建投資逐漸加快，在需求層面有支撐。需求啟動早的話，庫存累積時間，強(qiáng)度會有所減弱，總體庫存高點(diǎn)可能比去年量小，時間也比去年提前，這樣有助于鋼價的穩(wěn)定。

　　那么，鋼材社會庫存還會不會繼續(xù)增長，3月份行情將如何演變？

　　蘭格研究中心主任王國清表示，對于鋼材社會庫存來說，春節(jié)后庫存的上升屬于正常現(xiàn)象，主要源于下游需求的停滯和鋼廠資源仍陸續(xù)到貨，導(dǎo)致社會庫存量明顯上升。預(yù)計(jì)鋼材社會庫存將繼續(xù)上升2-3周，在3月初達(dá)到庫存高點(diǎn)，總量上應(yīng)該與上年同期差不多。但考慮到今年基建項(xiàng)目開工潮已經(jīng)開啟，結(jié)合貨幣政策寬松和地方債券集中發(fā)行等利好，預(yù)計(jì)3月份鋼材市場需求將逐步釋放，鋼材社會庫存進(jìn)入快速去化階段。

本文首發(fā)于微信公眾號：蘭格鋼鐵網(wǎng)。文章內(nèi)容屬作者個人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。